（来源：国际金融报）

“逆差高达314.9亿美元，为至少10年来单最大逆差。”3月10日，海关总署公布的2月份出口数据再次映射了中国出口的疲软之势。

与此同时，海关统计显示，今年前两个月，中国进出口总值5330.3亿美元，比去同期增长7.3%，而《政府工作报告》中提到的目标是全进出口总额增长10%左右。如此发展势头不免让人心生顾虑。

相关专家表示，外贸出口是中国经济的风向标，出口量的萎缩成为2012年中国经济下行的一大压力。因此，考虑到出口低迷的现状以及目前的经济形势，宏观经济政策或许有望谨慎宽松。

出口：“保十”堪忧

海关数据显示，2月份，中国进出口总值为2604.3亿美元，同比增长29.4%。其中，出口额1144.7亿美元，同比增长18.4%；进口额1459.6亿美元，同比增长39.6%。公告解释，由于去年2月份受春节长假影响导致基数偏低，致使今年2月份进出口名义同比增速较快。而经过季节调整后，2月份进出口、出口和进口的同比增长速度分别为7%、4%和9.4%。

数据还显示，经季节调整后的1月中国进出口、出口和进口的同比增速分别为6.2%、10.3%和1.5%。从1、2月份进出口数据的差异中可见，中国出口正在急剧下滑，进口有所改善，这意味着更大的贸易逆差。

另一方面，从主要贸易伙伴来看，1-2月，中国与最大的贸易伙伴欧盟的双边进出口总值仅增长4.7%，显示欧债危机等国际因素的负面影响正渗透到外需。

值得关注的是，在中国出口持续疲软的情况下，中西部地区却呈现出一片“欣欣向荣”的势头。数据显示，今年1至2月，中西部地区出口呈现快速增长，其中河南省和重庆市的出口增速分别为1.6倍和1.4倍，甘肃省、广西壮族自治区和江西省的出口增速分别为52.6%、38.7%和22.4%。因此，有观点认为，中西部地区出口的强劲势头是今全国外贸增速“保十”以及提振出口的有力支撑。

但在复旦大学经济学院副院长孙立坚看来，这并非乐观之象。“东西部地区出口增速的差异是经济结构调整过程中的正常现象，并不能由此认为，中西部地区的出口增速是提振中国出口的良药。毕竟目前中西部地区出口基数仍然比较小，这才给人出口增速相对较快的印象。”孙立坚认为，中西部出口增速快，也从侧面说明，当地居民收入较低，内需不旺，导致加工制造出来的商品不得不另寻出路。

对于今年的出口形势，中国商务部部长陈德铭在全国两会上强调，今年下半年形势可能会好一点，增长的情况也会乐观一点，但他也坦言，这需要通过艰苦的努力才能实现。

货币政策：期待宽松

“出口形势严峻将是2012年中国经济下行的一大压力。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明指出。

孙立坚也认为，在内需不足及国内面临经济结构调整的局面下，保证出口避免经济下行偏离预期已是必要之举。

事实上，除了外贸数据以外，中国宏观经济的其他数据也并不理想。3月9日公布的规模以上工业增加值、房地产开发和销售、固定资产投资和消费增速等数据纷纷回落。

对此，北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，适度宽松目前偏紧的货币政策是扭转下行经济形势的重要手段。

中国央行发布的最新报告显示，2月新增贷款为7107亿元，略低于１月，但剔除新增票据融资后的实质性新增贷款，较上亦有明显回落，而广义货币（M2）余额86.72万亿元，同比增长13%。

“央行数据显示，央行对信贷供给的控制仍然偏紧，对货币放松的态度比较谨慎。”宋国青表示，但是，纵观目前的经济形势，宏观政策确实有进一步宽松的空间。

值得注意的是，公开数据显示，今年１月生产者物价指数（ＰＰＩ）同比增速已下降到０．７％，２月份则进一步下降，与去年同期持平，而2月CPI增速更是降至3.2%的低点，结束了两来实际存款利率为负的现象。

摩根大通的一份报告称，通胀压力缓解、实际存款利率回到正数范围也为货币政策提供更多的空间。巴克莱资本经济学家黄益平和常健表示，谨慎宽松的货币政策和适度扩张的财政政策将会确保２０１２年中国经济软着陆。